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二季度全球收购总额创近17年新高，专家：完全恢复到疫前水平或须要几年　　高雅　　受新冠肺炎疫情影响，今年第二季度的全球收购交易额急遽暴跌。根据富而德律师事务所今年第二季度的全球收购市场报告（下称“报告”），4~6月，全球收购交易额为3186亿美元，刷新自2003年三季度以来的历史新高。　　同时，报告称之为，在今年二季度的全球前50大收购交易中，美国收购方占到17项，中国收购方占到11项。

而今年第一季度，美国收购方占到24项，中国收购方占到1项。　　富而德全球收购业务联席主管安伟斌（Robert Ashworth）称之为，总体来看，未来以中美两国派的收购趋势不会之后。作为全球第一大和第二大经济体，中美将仍然是收购市场上最活跃的两个国家。

　　“疫情频发后经常出现了许多变化，未来的收购交易更好地将再次发生在国内市场，国际上的收购不会有所增加，原因是有一些国家政府放宽外国必要投资（FDI）法规，带给了一系列挑战。” 安伟斌说明，“中国公司将来有可能更好地不会探寻国内的收购机会，或者在比较友好关系的国家展开投资，比如‘一带一路’沿线国家和一些亚洲国家。美国公司也不会类似于地在国内探寻机会，在制造业或物流等领域延长供应链。”　　政策放宽成主要负面因素　　安伟斌指出，一些国家放宽了对FDI的政策沦为全球收购市场膨胀的最主要负面因素，一些政府对于外商投资容许方面的规定和定义也显得更为明确。

例如，澳大利亚以及西班牙等国在FDI上大幅度放宽政策，日本和德国也不断扩大了对外国投资审查的范围。　　不过，富而德中国区合伙人王庆指出，目前FDI的放宽趋势有短期和长年的因素。短期来看，疫情导致一些国家的资产大幅大跌，许多公司由于缺少资金和现金流意图将自己的公司以很低的价格售出，这就给外部的投资者获取了抄底的机会。

因此，意大利、西班牙、澳大利亚等国家早已发售新的措施容许这一现象，防止外国投资者利用新冠肺炎疫情的状况以很低的价格抄底该国较有价值的资产。这种放宽是出于地缘政治方面的考虑到，还牵涉到到国家安全性、数据保护和知识产权维护等因素。　　“疫情过后，这些短期因素不会消失，但是长年因素有可能还不会之后不存在。这就意味著外资审查未来不会显得更为有区别性，比如说欧美国家之间的收购相对来说有可能比现在更加放开，但是非欧美国家的投资人则不会受到更加严苛的审查。

” 王庆说道。　　此外，一些政府在第二季度收购市场上的角色也更加突显，通过救市沦为多桩大型交易的收购方。比如，汉莎航空拒绝接受了90亿欧元的德国政府救助计划，使德国经济平稳基金取得了该公司20%的股份，该交易以51亿美元的成交额沦为二季度全球第十大交易。

法荷航、英国航空公司和西班牙国家航空公司也取得总计数十亿美元的资金。　　但安伟斌对第一财经记者回应，虽然目前一些政府对航空公司的救助屡见不鲜，但这种救助更好是重复使用的，并会沦为趋势性的现象。　　报告还称之为，在疫情危机中，较慢走进封锁或能更加有效地遏止疫情的国家的企业展现出较佳。

除中国在第二季度前50大交易中的占比下降外，日本企业和韩国企业主导的收购交易也有上升趋势。　　全球收购市场完全恢复到疫前水平或必须几年　　安伟斌告诉他第一财经记者，一些适当的交易会消失，总体而言，全球收购市场在疫情后不会呈现出十分较慢衰退的态势，因此会呈现“V”形或者是“U”形的衰退，完全恢复到疫情之前的水平也许必须几年的时间，因为经济周期、一些政府对经济的封锁以及灵活性工作制等因素都会产生影响。

“想收购市场恢复正常，有可能不是以月计，而是要论年来计算出来。”他称之为。　　安伟斌指出，收购方往往不会注目具备可预测性、在经济衰退后能较慢快速增长的行业。

比如，未来在科技、游戏、电商、医药、生物科学等领域再次发生的收购将不会激增。仓储行业也将沦为收购交易的热点，因为疫情妨碍供应链的教训不会促成大量行业期望延长供应链的长度，或在物流中增加运输距离等。　　王庆则对第一财经记者补足道，在疫情的影响下，收购市场兴起了许多具备吸引力的机会，特别是在是一些新兴产业。“比如，一些有创新能力的企业的确享有较好的核心技术或者是十分有前景的技术，但因为企业更为年长，现金流更为受限，又受到疫情的短期影响，经常出现了运营上的艰难，这就是很好的收购机会，因为这些资产本身的基本面还是很杰出的。

”王庆说道，“不过，我们在市场上仔细观察到一个趋势，尽管很多公司的现金流受到了影响，但仍不愿廉价出售资产，他们更加偏向于正式成立一个合资企业或者战略联盟，这样不必自己单方面展开创意方面的投放，而是可以和竞争对手或有互补性的其他公司结为一个联盟，共享涉及的资金，承担涉及的风险。

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